WEKO3
アイテム
企業の不確実性と投資家行動 : 鉄鋼業と電力・ガス業のパネル分析
https://doi.org/10.14988/pa.2017.0000012497
https://doi.org/10.14988/pa.2017.00000124977d4e81d6-16e2-44ed-8db1-9e8c34b9115a
| 名前 / ファイル | ライセンス | アクション |
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034061020003.pdf (856.2 kB)
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| Item type | 紀要論文 / Departmental Bulletin Paper(1) | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 公開日 | 2011-11-08 | |||||||||||
| タイトル | ||||||||||||
| タイトル | 企業の不確実性と投資家行動 : 鉄鋼業と電力・ガス業のパネル分析 | |||||||||||
| 言語 | ja | |||||||||||
| タイトル | ||||||||||||
| タイトル | キギョウ ノ フカクジツセイ ト トウシカ コウドウ : テッコウギョウ ト デンリョク ガスギョウ ノ パネル ブンセキ | |||||||||||
| 言語 | ja-Kana | |||||||||||
| タイトル | ||||||||||||
| タイトル | Empirical tests between uncertainties of firms values and investors trades: analyses with panel data of Japanese steel, electric and gas firms | |||||||||||
| 言語 | en | |||||||||||
| 言語 | ||||||||||||
| 言語 | jpn | |||||||||||
| キーワード | ||||||||||||
| 主題 | Volatility, Stock Ownership, Panel Analysis | |||||||||||
| 資源タイプ | ||||||||||||
| 資源タイプ識別子 | http://purl.org/coar/resource_type/c_6501 | |||||||||||
| 資源タイプ | departmental bulletin paper | |||||||||||
| ID登録 | ||||||||||||
| ID登録 | 10.14988/pa.2017.0000012497 | |||||||||||
| ID登録タイプ | JaLC | |||||||||||
| アクセス権 | ||||||||||||
| アクセス権 | open access | |||||||||||
| アクセス権URI | http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 | |||||||||||
| その他（別言語等）のタイトル | ||||||||||||
| その他のタイトル | 企業の不確実性と投資家行動 : 鉄鋼業と電力ガス業のパネル分析 | |||||||||||
| 言語 | ja | |||||||||||
| 著者 |
新関, 三希代
× 新関, 三希代
WEKO
540
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| 著者所属 | ||||||||||||
| 言語 | ja | |||||||||||
| 値 | 同志社大学経済学部教授 | |||||||||||
| 著者所属（英） | ||||||||||||
| 言語 | en | |||||||||||
| 値 | Doshisha University | |||||||||||
| 所属機関識別子種別 | ||||||||||||
| 値 | kakenhi | |||||||||||
| 所属機関識別子 | ||||||||||||
| 値 | 34310 | |||||||||||
| 抄録 | ||||||||||||
| 内容記述タイプ | Abstract | |||||||||||
| 内容記述 | 本論は、日本の鉄鋼業と電力・ガス業の個別企業について、日次データを用いて株価収益率の不確実性を推定するとともに、この不確実性に投資家の売買行動が影響を及ぼしているのかどうか、年次データによるパネル分析によって実証している。とりわけ、株価収益率が負の場合は正の場合に比べてその不確実性が大きいというアノマリーが、個別企業の株式においても見られるか否か、そのアノマリーは株主の持分変化によって影響を受けるのか否か、実証分析によって明らかにしている。結果、日本の株式インッデクス、及び鉄鋼業と電力・ガス業の個別銘柄においてアノマリーは存在し、特にROEのもっとも高い鉄鋼業においては、株価収益率分布の負の歪みを持つ銘柄が多かった。このインデックスのアノマリーは、法人と外国人投資家の売買が活発に行われることで解消される。また、鉄鋼業においては個人投資家の持分増によって不確実性は増大し、法人投資家の持分増によって不確実性は減少する。逆に、電力・ガス業においては、法人投資家の持分増によって不確実性が増加するという結果が得られた。 | |||||||||||
| 言語 | ja | |||||||||||
| 抄録 | ||||||||||||
| 内容記述タイプ | Abstract | |||||||||||
| 内容記述 | This paper investigates the negative relationships between the volatilities and the stock returns, using both monthly data for TOPIX and daily data for Japanese steel, electric and gas firms. Further, the volatilities affected by the stock ownerships are estimated with the panel data. Three important features are found. First, the volatilities of both the Japanese stock index and the individual firms are found to depend negatively on the returns. The trades of both foreign investors and institutional investors serve to weaken the negative skewness of the index return. Second, the volatility of a firm decreases with good performance. Third, the volatilities of the steel firms increase as a result of individual shareholder trading and decrease with corporate shareholder trading. The volatilities of the electric and gas firms, on the other hand, increase with corporate shareholder trading. | |||||||||||
| 言語 | en | |||||||||||
| 内容記述 | ||||||||||||
| 内容記述 | 論説(Article) | |||||||||||
| 書誌情報 |
ja : 經濟學論叢 en : Keizaigaku-Ronso (The Doshisha University economic review) 巻 61, 号 2, p. 275-296, 発行日 2009-10-20 |
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| 出版者 | ||||||||||||
| 出版者 | 同志社大學經濟學會 | |||||||||||
| 言語 | ja | |||||||||||
| 出版者（英） | ||||||||||||
| 出版者 | The Doshisha Economic Association | |||||||||||
| 言語 | en | |||||||||||
| ISSN | ||||||||||||
| 収録物識別子タイプ | PISSN | |||||||||||
| 収録物識別子 | 03873021 | |||||||||||
| 書誌レコードID | ||||||||||||
| 収録物識別子タイプ | NCID | |||||||||||
| 収録物識別子 | AN00070477 | |||||||||||
| 権利者情報 | ||||||||||||
| 権利者識別子Scheme | AID | |||||||||||
| 権利者識別子 | DA03409702 | |||||||||||
| 権利者名 | 同志社大學經濟學會 | |||||||||||
| 言語 | ja | |||||||||||
| 権利者名 | The Doshisha Economic Association | |||||||||||
| 言語 | en | |||||||||||
| 関連サイト | ||||||||||||
| 関連タイプ | isFormatOf | |||||||||||
| 識別子タイプ | URI | |||||||||||
| 関連識別子 | https://doors.doshisha.ac.jp/opac/opac_link/bibid/SB00957563/?lang=0 | |||||||||||
| 言語 | ja | |||||||||||
| 関連名称 | 掲載刊行物所蔵情報へのリンク ／ Link to Contents | |||||||||||
| フォーマット | ||||||||||||
| 内容記述タイプ | Other | |||||||||||
| 内容記述 | application/pdf | |||||||||||
| 出版タイプ | ||||||||||||
| 出版タイプ | VoR | |||||||||||
| 出版タイプResource | http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 | |||||||||||
| 日本十進分類法 | ||||||||||||
| 主題Scheme | NDC | |||||||||||
| 主題 | 338.15 | |||||||||||
